زیلوش آخرین اخبار تکنولوژی 
SK Hynix، یکی از بزرگترین سازندگان تراشههای حافظه در جهان، قصد دارد حدود ۴۰ تریلیون وون، معادل ۲۸.۶ میلیارد دلار، از سهام خزانه خود را بازخرید و سپس لغو کند. این تصمیم بخشی از برنامه گستردهتر شرکت برای افزایش بازدهی سهامداران است و در کنار آن، SK Hynix متعهد شده حداقل نیمی از جریان نقد آزاد خود در فاصله سالهای ۲۰۲۵ تا ۲۰۲۷ را به سهامداران بازگرداند.
SK Hynix نزدیک به ۲۹ میلیارد دلار سهام خود را حذف میکند
SK Hynix روز چهارشنبه اعلام کرد قصد دارد ۴۰ تریلیون وون از سهام خزانه شرکت را بازخرید و لغو کند. ارزش این برنامه با نرخ فعلی حدود ۲۸.۶ میلیارد دلار برآورد میشود.
بازخرید سهام بهتنهایی لزوماً به معنای کاهش تعداد سهام شرکت نیست. تفاوت مهم اینجاست که SK Hynix اعلام کرده سهام خریداریشده را لغو خواهد کرد. در چنین شرایطی تعداد سهام موجود در بازار کاهش پیدا میکند و سهم نسبی سهامداران باقیمانده از شرکت افزایش مییابد.
برای یک شرکت بزرگ تراشهسازی که طی سالهای اخیر از رشد تقاضا برای حافظههای پیشرفته، بهخصوص محصولات مورد استفاده در زیرساختهای هوش مصنوعی، بهره برده است، چنین اقدامی پیام روشنی به بازار دارد: بخشی از نقدینگی ایجادشده قرار است مستقیماً به سرمایهگذاران برگردد.
نیمی از جریان نقد آزاد SK Hynix به سهامداران میرسد
برنامه SK Hynix فقط به بازخرید سهام محدود نمیشود. این شرکت اعلام کرده حداقل ۵۰ درصد از جریان نقد آزاد خود در بازه ۲۰۲۵ تا ۲۰۲۷ را برای بازدهی به سهامداران اختصاص خواهد داد.
جریان نقد آزاد یکی از شاخصهای مهم برای سنجش توان مالی یک شرکت است؛ زیرا نشان میدهد پس از پرداخت هزینههای عملیاتی و سرمایهگذاریهای موردنیاز، چه مقدار پول نقد برای تصمیمهای دیگر باقی میماند.
این موضوع برای SK Hynix اهمیت بیشتری دارد، چون صنعت تراشه سرمایهبر است و شرکتها دائماً باید میلیاردها دلار برای توسعه کارخانهها، تجهیزات تولید و فناوریهای جدید هزینه کنند. بنابراین اختصاص بخش قابل توجهی از جریان نقد آزاد به سهامداران نشان میدهد SK Hynix انتظار دارد همچنان نقدینگی کافی برای سرمایهگذاری در ظرفیت تولید و فناوریهای آینده در اختیار داشته باشد.
بازخرید، لغو سهام و پرداخت سود سهام ادامه پیدا میکند
SK Hynix گفته است برنامه بازدهی به سهامداران در همین مرحله متوقف نمیشود. این شرکت قصد دارد از ترکیبی از بازخرید سهام، لغو سهام و پرداخت سود نقدی برای افزایش بازدهی سرمایهگذاران استفاده کند.
جزئیات برنامههای بعدی قرار است همزمان با انتشار گزارش مالی سهماهه سوم SK Hynix اعلام شود. در آن زمان مشخص خواهد شد شرکت چه میزان سرمایه را برای هر روش اختصاص میدهد و تمرکز اصلی برنامه جدید روی بازخرید سهام خواهد بود یا سود نقدی.
از دید بازار، لغو سهام میتواند اثر متفاوتی نسبت به پرداخت سود نقدی داشته باشد. سود نقدی مستقیماً پول را به حساب سهامداران منتقل میکند، اما کاهش تعداد سهام موجود میتواند در بلندمدت روی سود هر سهم و ارزش نسبی مالکیت سهامداران باقیمانده اثر بگذارد.
چرا این تصمیم برای SK Hynix اهمیت دارد؟
SK Hynix در یکی از داغترین بخشهای صنعت فناوری فعالیت میکند. تقاضا برای حافظههای مورد استفاده در شتابدهندههای هوش مصنوعی و مراکز داده، ساختار بازار تراشههای حافظه را تغییر داده و شرکتهای بزرگ این حوزه را به سمت سرمایهگذاری سنگینتر روی محصولات پیشرفته سوق داده است.
در چنین شرایطی، تصمیم SK Hynix برای اختصاص بخش بزرگی از جریان نقد آزاد به سهامداران نشان میدهد مدیریت شرکت در کنار توسعه کسبوکار، روی افزایش جذابیت سهام نیز تمرکز کرده است.
البته برای سرمایهگذاران، رقم ۴۰ تریلیون وون بهتنهایی تعیینکننده نیست. سؤال مهمتر این است که SK Hynix پس از اجرای این برنامه چه میزان منابع برای توسعه ظرفیت تولید و پاسخ به رشد تقاضای تراشههای حافظه در اختیار خواهد داشت. اگر جریان نقدی شرکت مطابق انتظارات رشد کند، بازخرید سهام میتواند بدون ایجاد فشار جدی بر سرمایهگذاریهای آینده انجام شود.
قرار است جزئیات مرحله بعدی برنامه بازدهی SK Hynix در گزارش مالی سهماهه سوم مشخص شود؛ گزارشی که احتمالاً تصویر دقیقتری از میزان نقدینگی شرکت و برنامه آن برای سرمایهگذاری و بازگرداندن سرمایه به سهامداران ارائه خواهد کرد.
